基礎油市場弱勢運行 下游商家謹慎觀望

　　導語
　　本周國際油價一路下跌，國內基礎油、白油市場擔憂情緒升溫，在缺乏利好支撐的情形下，市場價格紛紛下調，下游商家操作謹慎，觀望為主。

圖 1 國際原油價格走勢圖

　　>>>>國際原油方面：

　　本周油價從高位一路下跌，且跌幅較大，兩油紛紛跌落100美元/桶下方。導火索來自東歐局勢的變化。兩國經歷多次談判后，雖然存在分歧，但市場預期緊張局勢將會緩和，地緣溢價逐步回吐。此外，美國開始釋放儲備原油，且原油庫存短期的變化從之前的去庫變成累庫，市場預期發生明顯變化，加快了油價的下跌。過去半個月時間，油價上演了加速上漲和連續下跌的高波動行情。

　　基礎油、白油市場回顧：

　　一類基礎油方面：本周受原油連續回落影響，市場擔憂情緒升溫，再生基礎油市場觀望為主，交投氛圍低迷，煉廠出貨不暢，市場價格整體較上周回落200-550元/噸。據卓創資訊數據統計，目前國內一類150SN主流含稅價格在7700-7750元/噸，均價7725元/噸，環比下跌6.36%。進口油方面，本周150BS價格受供應緊張支撐，價格繼續走高，部分進口商報價11500元/噸，較上周上漲500元/噸左右。

　　二類基礎油方面：本周國際原油從高位一路下跌，且跌幅較大。國內基礎油市場無利好指引，市場整體下行為主。據卓創資訊數據統計，截至3月17日，32#工業白油主流價格在7400-8410元/噸，150N主流價格區間為8600-8650元/噸，工業白油32#均價為7928.18元/噸，環比上周下跌4.02%。68#工業白油成交價格為7900-8700元/噸，均價為8261.78元/噸，環比上周下跌2.94%。進口二類基礎油本周價格穩中回落100-200元/噸，目前臺塑150N價格在8900-9100元/噸，500N價格9100-9300元/噸，市場觀望氣氛濃厚，交投謹慎。

　　工業白油方面：本周國際原油持續下跌，國內白油市場整體呈現下行趨勢。本周國際原油從高位一路下跌，且跌幅較大，兩油紛紛跌落100美元/桶下方，國內白油市場避險情緒升溫，上游主流廠家價格整體下行為主，下調幅度在50-400元/噸。從供需面來看，本周部分地區上游生產廠家開工負荷有所下降，資源供應量雖有所降低，但庫存水平有所上升；而本周下游需求表現一般，商家交投偏謹慎操作，市場成交按需為主。據卓創資訊數據統計，截至3月17日國內5#工業白油主流價格為7600-8100元/噸，5#工業白油全國均價為8000元/噸，較3月10日環比下跌2.32%；10#工業白油主流價格為7800-8200元/噸，10#工業白油全國均價為7900元/噸，較3月17日環比下降3.48%。

　　表1 本周基礎油150SN國內市場價格評估表

單位：元/噸


表2 本周3#工業白油國內市場價格評估表 
單位：元/噸


 

表3 本周5#工業白油國內市場價格評估表
單位：元/噸

表4 本周10#工業白油國內市場價格評估表
單位：元/噸

表5 本周32#工業白油國內市場價格評估表
單位：元/噸


 

　　表6 本周68#工業白油國內市場價格評估表

單位：元/噸

　　利潤方面：本周國內基礎油生產廠家理論利潤平均為20.17元/噸，環比上周下跌93.55%。國際原油漲后回跌，國內基礎油市場價格一路下行，利潤空間收窄。本周進口150N利潤在-123.15元/噸，環比上周回落140.69%。本周外盤價格繼續攀升，而國內售價表現疲軟，進口利潤明顯回落。

圖2 2021-2022年國內150N理論利潤走勢圖

圖 3 2021-2022年進口基礎油150N利潤走勢圖

　　供應方面：本周國內主流基礎油生產廠家產量為13.95萬噸，環比上周下跌3.33%。本周內基礎油平均開工負荷在47.32%，開工負荷與上周相比跌1.66%。本周國內部分廠家庫存升溫，同時由于出貨欠佳，煉廠開始降低開工負荷。

　　需求方面：本周，國內基礎油需求表現疲軟，市場觀望氣氛濃厚。具體來看，再生一類基礎油及進口油市場受原油連續回落干擾，采購謹慎，下游客戶觀望為主，需求表現疲軟。二類加氫基礎油資源消化速度放緩，在買漲不買跌的市場氛圍烘托下，基礎油出貨速度緩慢，市場成交剛需為主。

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　　后市展望

　　原料方面：國際原油深度下跌，下周走勢仍不明朗，基礎油市場擔憂氣氛難以緩解，謹慎觀望為主。

　　供應方面：下周來看，基礎油產量或繼續小幅下滑，由于出貨緩慢，同時加之國內基礎油運輸受到一定阻礙，煉廠庫存升溫，降負荷已成為目前煉廠的選擇。

　　需求方面：受原油連續回落干擾，市場擔憂氣氛明顯，采購行為明顯放緩，加之部分地區物流運輸等因素干擾，短期內需求表現或較為乏力。

　　下周預測：下周來看，國際原油市場估計將圍繞90-100美元/桶上下震蕩。基礎油市場將圍繞供需基本面波動，供應充裕，庫存增加，下游采購積極性不高，市場成交表現謹慎。同時由于運輸受限，預計下周國內基礎油市場偏弱運行，市場成交價格下行為主。