9月中國基礎油需求或呈階段性回升，供應量或仍充裕

　　據安迅思觀察，進入8月下旬中國潤滑油廠商對基礎油的采購需求較前3個月有明顯回暖，不過國內市場成交價格未呈現明顯上漲態勢。預計9月份基礎油需求氛圍或繼續呈現回升態勢，不過或難長久，國內基礎油整體供應量也或呈現充裕的局面。

　　據安迅思估價顯示，截止至8月30日，二類150N華東出庫均價為6400元/噸，較去年同期下跌1400元/噸，或18%。二類500N華東出庫均價為6925元/噸，較去年同期回落1800元/噸，或21%。

　　從供應端來看，中國部分地方煉廠在5-8月期間對其二類基礎油裝置進行經濟性停車，主要由于當時生產基礎油經濟效益不如柴油，同時當時下游潤滑油廠商需求十分低迷所致。而近期部分煉廠已經陸續點火重啟，一是考慮到近期原油在震蕩調整后其生產二類基礎油的利潤又開始有所好轉，此外鑒于8月底潤滑油廠商詢貨現象有所增多，從而決定復工。因此9月份開始，隨著前期處于停車的二類基礎油裝置重回生產，國內供應量將有所增加。

　　此外，9-10月份期間將再迎來三套新建及擴建的二類基礎油裝置投產，其中兩套新建的裝置來自于地方煉廠，另一套擴建的裝置來自于中石化旗下的荊門石化煉廠。屆時，二類基礎油的供應量將進一步有所增加。

中國基礎油煉廠投擴建裝置

　　另外，國內主流進口商們也向安迅思說道：“中國基礎油9月秋季換油期間理論上低粘度二類基礎油的需求將有反彈，不過我們在實際銷售過程中大部分潤滑油廠商仍罕有人問津，走貨速度較慢，同時由于國產資源較進口資源在價格上有明顯的優勢，因此9月份進口資源價格推漲或較為乏力。”

　　從需求端來看，安迅思向主流潤滑油廠商們了解到，今年車用油和工業油的需求量同比均出現走跌，其中部分大中型潤滑油廠商的銷售量較去年同期有均有不同程度的回落，同比跌幅約在10%-30%。潤滑油廠商們進一步分析道，往年驅動潤滑油消費量增長的車用油今年也出現滑鐵盧。據中國汽車工業協會統計，1-7月，汽車產銷分別完成1393.3萬輛和1413.2萬輛，產銷量比上年同期分別下降13.5%和11.4%。此外，受中美貿易大戰的加劇，短期內中國制造業的出口量仍將受限。據國家統計局數據發布，8月份官方制造業采購經理人指數(PMI)錄得49.5，較上月回落0.2個百分點，遜于調查預估中值49.6。制造業PMI已經連續四個月運行在榮枯線下方。

　　對此，主流潤滑油廠商們還指出，由于5-7月份期間大部分潤滑油廠商的基礎油庫存均十分低位，因此在8月下旬開始就陸續進行了一定的基礎油采購。預計9月份仍將進一步增量采購基礎油，不過備貨規模較往年來比仍將偏少，或只呈現出短暫性需求回升。主要考慮9-12月份期間終端消費能力未有實質性利好支撐，潤滑油廠商消費量或未有大幅增加，從而無意對基礎油進行大規模的建庫。此外供應端來看，鑒于目前中國市場的國產二類基礎油質量與進口資源來看相差不多，且隨著年內多套裝置投產后供應量十分充裕，價格上漲乏力，因此更偏向于邊觀望邊采購的態勢。